2025-06-11 19:14:20 1,983次浏览

文章来源:东海期货 1.策略概述 关税缓和半个多月后,终端订单迎来部分补发,但由于抢出口时间窗口有限以及终端厂家分化较大,总体来看近期下单量并未能弥补前期损失量,需求恢复不及关税缓和后的预期。这导致下游化纤利润仍然偏低,减产持续,6月的去库幅度或有明显下降。后期结构上存在操作机会,可继续关注9-1价差的回落时点节奏。 2.终端负反馈仍有发酵空间,下游减产有持续驱动 关税公布首日,市场彻底扭转订单预期后,下游产销大爆,导致下游开工持续保持高位,初始几日pta基差大幅上行,现货基差最高超过 240,现货9-1也连续推高。就短期而言,pta的去库确实仍能保持一段时间,其中检修装置偏多,仍然给出了供应端的较大利好。5月仍有较多套装置检修,叠加原料也较为强势,预计pta现货流动性短期仍将较为紧缺。 图1  pta基差情况资料来源:wind,东海期货研究所图2  px-石脑油价差资料来源:wind,东海期货研究所但是,终端及下游的负反馈仍是近期主要逻辑。从终端来看,首先,库存水平偏高,目前对囤积采购的支持力度较低。在4月底和5月初,由于前期织造企业均秉持低库存经营策略,企业对于可能出现的价格上涨非常敏感,故在出现关税缓和预期导致的两波较大的恐慌性的囤库后,大部分企业的原料库存均累至30天以上,甚至部分企业囤库量在2-3个月,行业平均库存使用量可至6月中旬。 图3  样本企业坯布库存水平资料来源:ccf,东海期货研究所其次,订单恢复程度要低于关税缓和时点预期。本轮周期来看,90天的缓和窗口期由于清关等时间因素,实际可操作时间也就在6月底前,但由于时间有限,且不确定性仍然较高,客户首先选择的仍然是成品现货或者面料,而非再度对织造厂下单。叠加换季时点下,也只有大陆款能够获得较多需求,所以虽然涉美出口企业的库存下降明显,但是大部分仍然是前期订单暂停而留存的成品,织造厂再进行加工的量明显低于预期,后期除非关税确定彻底取消,否则也很难有真正的转变。故在关税缓和半个月后,虽然有一定恢复,但终端开机水平仍然大幅低于往年平均水平,织机开工仅比22年高,为72%,前期偏弱的加弹机开工同样如此,目前开工仅有83%。 图4  织机开工资料来源:wind,东海期货研究所图5  加弹开工资料来源:wind,东海期货研究所所以这导致终端对原料采购维持谨慎,前期长丝已经上涨700以上,但坯布涨幅大多被限制在200多的水平,部分品类甚至基本没有涨幅。现货库存本来就偏高的基础上,现买现做的利润还被压缩,织造企业短期对原料的购买意愿将不会抬高,一段时间将以消耗库存备货为主,长丝及短纤产销率近期大幅下行,持续仅有5成左右,这导致了下游化纤被迫减产的驱动增加。 图6  长丝产销率资料来源:wind,东海期货研究所资料来源:wind,东海期货研究所图7  短纤产销率资料来源:wind,东海期货研究所前期在头部厂商宣布减产之后,市场一度对15%减产持怀疑态度,因为此前宣称的10%也仅有不到5%得到落实。但近期下游长丝开工已经从前期的最高超过95%下降至92%,按照前三家减产厂商的总产能来计算,虽然未必有15%减产力度,但10%以上的减产执行仍然基本是到位的。而在5月底,大厂再度发布联合声明,将联合减产23%。后续若持续扩大减产幅度,即便不达到23%水平,其效果也将较为明显。 图8  长丝开工率资料来源:wind,东海期货研究所图9  短纤开工率资料来源:wind,东海期货研究所目前下游利润有一定增加,但是对下游化纤企业来说,由于终端采购量极低,所以目前也仅停留在账面利润回升的情况,实际有价无市/少市的情况较多。尤其对于长丝企业来说,前期被迫低价出清了高位成品库存,目前再度被迫在原料高位的情况下累库,企业实际收益较低,减产显然成为了较差境遇中不是更差的选择。 图10  poy加工差资料来源:wind,东海期货研究所图11  fdy加工差资料来源:wind,东海期货研究所图12  短纤加工差资料来源:wind,东海期货研究所图13  瓶片加工差资料来源:wind,东海期货研究所目前丝端poy利润略有恢复,加弹丝利润也仅恢复至账面盈亏平衡。但近期pta和乙二醇持续保持高基差,原料成本高企,且终端跟价不力拿货驱动不足,聚酯厂商此轮的累库若持续,从成本和终端的走单量来看,相比3-4月周期的累库显然伤害要更大,所以近期下游库存一有再抬头迹象,头部厂商旋即再度宣布将进行共23%的减产,属于意料之外,情理之中,持续时间和减产执行力均可以期待。 图14  poy库存资料来源:wind,东海期货研究所图15  dty库存资料来源:wind,东海期货研究所图16  fdy库存资料来源:wind,东海期货研究所图17  短纤库存资料来源:wind,东海期货研究所后期下游减产预计将持续维持一阶段时间。在终端库存消耗之前,即6月中旬左右,下游将大概率被迫持续进行减产,这对于聚酯原料将形成明显负反馈,近期已经有pta长约减量,但现货基差和盘面价格尚未体现,更多是供应因素影响。 3.检修回归新装置投产,6月pta或维持供需平衡 至5月末,pta现货基差仍然能够维持在接近 200水平,这多有赖于4-5月偏高的检修量,但6月检修量明显减少,常规装置检修损失量仅有42.7万吨,相比4-5月平均65万吨以上的检修损失大幅走低,叠加虹港三期将在6月上旬投产,6月供应压力将明显增加。 图18  6月装置检修损失量资料来源:ccf,东海期货研究所图19  pta各环节库存情况资料来源:忠朴,东海期货研究所图20  pta仓单情况资料来源:wind,东海期货研究所目前现货紧张原因仍然在于短期流通环节库存的急剧去化。港口及流通环节库存和4月高点相比去化近30万吨,仓单同样也大幅去化,叠加头部厂商对于出货节奏的把控,pta短期维持超高基差。但后期一旦厂家库存累积,向流通环节库存的转移也并不需要太多时间,6月中下旬可能会是基差开始回落的时点。pta加工费也持续维持在300以上水平,也支持装置在近期开工恢复。并不需要从左侧对基差进行过早判断,届时装置回归后,右侧参与同样会有较多操作空间。 图21  pta加工费资料来源:wind,东海期货研究所图22  pta供需平衡情况资料来源:wind,东海期货研究所而出口方面,国内外价差缩小,6月主流供应商pta出口力度大概率减弱。后期来看,中国台湾亚东一套150万吨pta装置计划检修,但该厂商已有备货,暂时没有对外采购计划,对于国内出口暂无明显影响。如果内外盘价差没有明显变化,海外询盘仍然偏淡,预计pta出口量提升较为有限。 所以在下游减产存续甚至幅度扩大,pta装置回归的基础上,6月pta供需一改前期大幅去库的概率将较高,最终可能维持供需平衡,甚至微幅累库格局。 4.策略:等待月差收敛右侧入场时点 原油端除非出现对俄罗斯或者伊朗的制裁,或者地缘因素以及生产事故等事件影响,否则opec 的复产节奏下,油价大概率仍然是逢高空节奏。6月后期进入到旺季需求验证时点,目前brent长期结构已经转为contango,库存也在逐渐累积过程中,一旦旺季需求不及预期,原料价格是不利于聚酯中枢继续上移的。 图23  原油价格/结构情况资料来源:wind,东海期货研究所图24  原油主要消费地库存资料来源:wind,东海期货研究所短期市场仍有去库驱动,9-1价差预计也将仍然受到现货推动保持高位,但6月后随着下游减产以及pta开工恢复和新投产,流通环节库存紧缺大概率得到缓解。进入到7月后,旺季提前备货需求也仍然有限,且面临关税缓和到期的政策风险,下游开工恢复的概率目前看不高,pta基差带动结构回落的时点或在6月下旬至7月可进行观察。而终端和下游的负反馈也仍需一段时间的发酵,可以不必急于左侧入场,待近期多头持仓开始有明显离场迹象后,可关注pta月差结构回落带来的右侧入场机会。 图25  pta 9-1价差资料来源:ccf,东海期货研究所

-乐游棋牌官方正版

-乐游棋牌官方正版

「活动」xiaozihhqfdeyitian

7.42mb
版本v0.6.61
下载91爰爰爱安装你想要的应用 更方便 更快捷 发现更多
55%好评(44786人)
64
详细信息
  • 软件大小: 45721.64880mb
  • 最后更新: 2025-06-11 19:14:20
  • 最新版本: v6.76810.1
  • 文件格式: apk
  • 应用分类:ios-android www黄动漫hhh
  • 使用语言: 中文
  • : 需要联网
  • 系统要求: 9.88460以上
应用介绍
,骚逼欠日
二,日夹性爱交,巨胸喷奶水www免费观看动漫
三,王牌竞速同人3d漫画免费阅读全文,啊好多水你好棒在线观看
四,边挨c边被狠狠打屁股,裸体秘 无遮挡胸谢立琪
五,少妇高潮一区二区三区88影院,漫 视频晚
六,91porny最新地址,嘉兴少妇推油受不了,av888懂你更多在线免费观看
七,林一被弄到高潮下不了床
【联系乐游棋牌官方正版】
客服热线:134-2881-646
加载更多
版本更新
v0.9.22
少妇女影院
  • 动漫祼体啪啪 h

    18污污禁

    00507.37mb
    108好评

    抖音短视频污

  • 污污污av

    快灬快灬 一下爽69xx免费

    22163.03mb
    759907好评

    动漫美女撒尿无遮挡

  • 4799.x鈥唝鈥唞

    一本道一区二区三区四区视频

    13.65mb
    315好评

    亚洲免费观看高

  • 蒂法被 出白水3d同人

    美女裸臀

    53.59mb
    272好评

    17c.c。m

  • 欧美打大屁股在线播放

    亚洲99自由精品偷拍

    71.49mb
    705好评

    秘密入口导航

  • 汤头条黄游破解

    成人漫画精一区二区无码

    83.63mb
    337好评

    玩具体验馆海棠搜书

  • 本子2nd

    日本无码免

    23.52mb
    104好评

    爽 好大 快 深点高女攻视频

  • 啊啊啊,别插了,要爆了

    深夜视频激情综合激情午夜福利资源综合

    50.84mb
    928好评

    国产 干

  • 在线60分污

    www.奶罩激情av.com

    83.70mb
    567好评

    びんびん乳首w巨

  • 免费同人香蕉

    很黄很黄的在线观看

    83.58mb
    757好评

    116美女视频禁18 视

  • 裸男互摸gay脱裤子视频

    丝袜系列elo-319北条麻妃

    31.10mb
    7509好评

    国产精品秘 入口18禁猫咪视频

  • 黄瓜成人版下载

    脱了她的内裤进了她的身体

    06.52mb
    119好评

    馃崙馃崙馃崋馃崋馃崋鉂屸潓

  • 用舌头 女人的坤坤

    секс高清видео浓毛

    65.55mb
    743好评

    草莓丝瓜榴莲福利导航

  • 猛男狂 小受受视频小说

    人与禽兽一级

    54.46mb
    751好评

    一级乇片

  • 56aiav

    国内大爷性xxⅹhd

    57.03mb
    682好评

    照美冥裸体被羞羞视频

  • 男人天堂魅魔国产

    yuumeilyn也叫虞梅

    24.75mb
    356好评

    芙宁娜触摸器

  • sp扒开臀缝打菊

    gay男男sm调教网站

    13.19mb
    316好评

    www.caob.co鈥唌

  • 男男捆绑play视频

    林志玲又紧又爽水又多

    84.08mb
    213好评

    闷骚夏日同人免费观看第二季

  • 香蕉猫咪影视

    日本无码免

    45.31mb
    734好评

    菜鸡狗

  • 动漫ab黄站免费

    女的下面无遮挡黄污图

    10.75mb
    187好评

    深田咏美在线x99av

  • 男人的 伸到 涩涩直播

    日本十八禁高潮

    44.84mb
    367好评

    女人羞羞的动漫网站

  • 久久av秘 一区二区三区水牛

    奶头被多人吸的好爽

    91.27mb
    204好评

    高h猛烈失禁潮喷a片视频软件

  • h36c黄游

    香蕉香油]10月更新性的教育3 中文配音 第1话

    30.60mb
    908好评

    光屁股软件

  • 91精品国产一区二区三竹菊影视

    人妖自慰最刺激的一次

    30.71mb
    544好评

    极品老师 开粉嫩小泬软件

  • 美女大黄动图

    我要九江尿光饮食丝瓜视频毛片子完整片

    29.86mb
    126好评

    美女污视频在线免费观看

  • 无尽 裸体 白丝 视频

    黄景瑜摸许魏洲下面

    70.19mb
    458好评

    69ryrb馃崋馃崋馃崒馃崒

  • 呜人大战钢手漫画

    黄偏软件下载

  • 一女被多人伦轩在线视频

    女男做秘 视频入口

  • 茄子91qz

    涩涩网站高清

黑料网在线吃瓜 类似软件

  • 琳妮特裸体 开腿涩涩视频

  • 日本lxxx

  • 3d同人蒂法 av黄漫网站

  • www.9dav.c

  • 多毛freeopm熟妇多毛

  • 蹭进去好爽好滑好紧好爱好大好硬

  • 国产清纯女学生遭强在线

  • 美女露出 让男生揉和图片

  • 4hu 馃垰锔弇a

  • 小南最新av

  • 揉奶吃奶高黄纯肉

  • 办公室日逼

  • 久久久久av无码专区

  • seks日本最新版本更新内容视频

  • 老师穿短裙被学生cao到爽

  • 杨晨晨裸体www xx

  • 扒开雷电将军粉嫩的小泬

  • 日本女生的繁殖器是咋样的

  • 能不能设姐姐脚上

  • 三个黑人一个白人av

  • 蜜欲控制短剧

  • aute性欧美

  • 免费看脚足恋视频网站

  • 把 伸女人的 网站

  • 美女被c到爽 高潮痉

  • 女同视频胸大

  • 猫扑mop破解乐游棋牌官方正版官网入口

  • 亚精伪ts日韩五码久久

  • 免费看豆花视频网站在线观看

  • 一女子打扑克直叫的软

  • 虞书欣被无套爆c到下不了床

  • freezzzz乂 乂乂

  • 16岁视频污

  • 诱人的奶头2无删减版百度云

  • 国产 一起草网站

  • 午夜污污

  • gogogo高清免费换脸

  • 张译被弄到高潮下不了床

  • 《r.a.c.e社区》设计

  • 拔插拔插成人免费

  • 免费观看已满十八岁电视剧百度

  • 黄漫 18禁漫画网站中国

  • 日本真人拍拍拍软件香蕉

  • jennie被爆 自慰流水a丨网站

  • 91n .cn乐游棋牌官方正版首页

  • 肉动漫av啪啪

  • 小尼姑西门庆电影免费观看

  • 足控免费网站 视频

  • 馃崙銑欙笍馃敒馃崋馃埐

  • 91叼嗨动漫在线观看

  • 黄色打屁服游戏

  • 未成年女孩被摸奶头网站

  • 15小男生gay脱裤子和男互相

  • 我~慢点~好大好爽~小说

  • 激情人妻88

  • 无码 精品 国产19

  • 欧美同人视频男男

  • 国产足控在线网站

  • 免费奶头

  • 91銑欙笍銑欙笍銑欙笍馃惍馃惍馃惍馃敒馃敒馃敒馃悢馃悢馃悢

  • 红杏乐游棋牌官方正版首页进入在线观看

  • 女丝袜自慰 免费网站

  • 向日葵短视频

  • 日本 18精品

  • 亚洲色情一区陈钰琪

  • 拉稀喷水网站www

  • 520886·mooc美国版520,小学生妹

  • 井川里予和别人打扑克的视频

  • 桌崽ai下载

  • gogo全球高清大胆国模摄影

  • 原神私服黄片动漫

  • 蝌蚪视频在线观看

  • 少萝裸体全身秘 遮挡

  • 【小游戏】oppaioppaiorbs!-videodownloader

  • 妺妺的玉足榨精h片

  • jk白丝喷白浆

  • 男女擦玻璃在线观看

  • 老师别摸了

  • 梦见月瑞希同人3d免费观看

  • 高潮h跪趴公厕调教喷水sm

  • 男人朝着x x

  • 朴妍珍奶头全乳露出

  • 18岁无遮挡污污污网站

  • 日本欧洲成人男男gay

  • 九一视频下载

  • 夕免费未满18禁止进入

  • 丝瓜视频污污的网站

  • 岳的又肥又大又紧水又多视频

  • 影帝各种姿势顶弄呻吟h视频

  • 扒开双腿猛进入 免费软件

  • 影帝各种姿势顶弄呻吟h视频

  • holly污网站

  • 好长 好硬 受不了男女免费视频

  • 赵丽颖做爰a片免费看

  • 爽 躁多水 快 尿在里面

  • 丝袜老师被我x了一夜视频

  • av性淫

  • 宝宝我们对着镜子做好不好bl

  • 成人污版微勃下载

  • 明日香本子

  • 动画片露易丝涨奶

  • 全国一区二区激情偷情熟女

  • 忘归人腿法

  • 西施被c 黄

  • 被绑在调教椅上用玩具玩弄

  • 9.1网站线上

  • 女尸被性暴dvd

  • 他揉我的两个奶球

  • 天天日美女bb

  • 斗 调教小男生光着小jiji知乎 ova巨...

  • 成人 伸进

  • 女同被调教 黄秘 b站在线观看

  • 男人 精xx高潮网站免费看

  • 欧美性爱一红太狼影院

  • 小烧货水叫出来最简单处理

  • h无码人成动漫免费下载-蜜桃-陈圆圆三亚企划工作期间被下药偷拍啪啪女神全过

  • 黄瓜成人版

  • moj telecom hr apk

  • 大屁股丰满熟女精品一区二区

  • 性xxxⅹfeexxxxx粗暴

  • ▓成人涩涩动漫▓无码

  • h 捆绑 玩弄 跪趴 嗯啊

  • 福利姬在线观

  • 国产精品任你爽歪歪

  • 亚洲av秘 无码一区小宵

  • 污网站免费观看视频久久久

  • 农村亲妺妺乱视频大全

  • kaylani anal

  • 无码换人妻a片爽国产

  • 欧美a级做爰a片免费看app

  • 哟哟禁区

  • 肉动漫av啪啪

  • 宫交处破女hhh

  • 战败钢手漫画免费观看下拉式漫画星球

  • 淫纹黄文

  • 男男顶撞喘嗯啊h同性动漫触手

  • 色xx

  • 脱 给学生看

  • 91涩乳

  • best xxxmoviesgapanese

  • 凉森玲梦护士系列

  • 黄网站免费下载软件

  • 海角自慰

  • 美女露小渣

  • 亚洲另类欧美日韩中文字幕-未删减视频全集-91av

  • 懂色.av.net

  • 性福宝乐游棋牌官方正版官网下载

  • 男女那点事动图自拍无遮挡

  • yy4008私人电影理论片

  • 成人福利一区二区三区

  • 老师脱个精光要我

  • 小乔霸凌视频高清

  • 男生 男生 里日本

  • yt5775樱桃乐游棋牌官方正版官网

  • 张碧晨比基尼内衣

  • 春野樱全彩h同人本子acg

  • 可以涩涩的ai聊天软件

  • dxxxxh日本

  • 白丝校花被啪到喷水自慰呻吟

  • 无码人妻久久一区二区三区免费

  • 韩国大乳 爱

  • 艾莉被 爆乳小说

  • 美女露100%奶头无遮挡精品国产

  • xxxxxx大白屁股打针视频

  • 主人把尿孔揉到喷水娇喘视频在线观看

  • 别揉我 啊 嗯宋亚轩

  • 色情gag

  • 免费看h页面

  • 动漫裸体 羞羞桃花岛网站

  • 粉色呜呜视频在线观看

  • 双腿举过头顶噗噗响还漏尿

  • 91抖阴免费视频

  • 美女露出秘 免费网站

  • 裸网视频

  • 色版丝瓜

  • 99riav 大屁股

  • p站精选(标题机翻) - 微密猫

  • 蜜桃臀大屁股尤妮丝屁股挨打

  • 宅男深夜你懂的网站

  • 老外的大雞巴黑長粗视频

  • 直日本语男男做受

  • 美女100%裸体无内衣内裤评测

  • 天堂网极品少女高潮

  • 宁荣荣被万人斩沦为众人

  • 欧美髙清-区二区三区

  • 亚洲精品十八

  • 纲手 自慰爽naruto

  • 海量高清 近期发布 九色 91原创 蝌蚪视频

  • 性感裸体美女羞羞自慰

  • 妻を同窓会にいかせたら动漫

  • 草莓榴莲无码性爱

  • 三级片啪啪啪

  • 国产乱大交 免费软件

  • 蜜桃秘 av二区三区四区

  • wwwwww入完整版

  • xaxmantauzunhaya歌曲中文版

  • 援交被c得合不拢腿h文

  • 美女老师和校长在酒店做运动的视频

  • 火影纲手被爆 在线观看

  • 简杜无内

  • 快播444444

  • 海外华人在线观看免费视频

  • 梁婖婷的奶头都露出来了

  • 亚洲男同网站tube

  • 销售被老板cao到爽

  • 强伦轩一级a片在线观看

  • 三木 佐藤 美 亚洲人

  • 校花喂我乳还玩我 视频。

  • 日韩a区b区视频

  • 军人自慰又粗又长又硬

  • bnaeo美国

  • 别c了~好大

  • 爆乳冲田杏梨在线

  • 免费 成人 深夜网站

  • 云韵好大 好爽 再深一点

  • 米奇影视盒第四888手机版下载

  • 亚洲一区av在线观看无码叶玉卿

  • 白丝校 脱白丝让我c动漫

  • 做愛接吻啪啪啪啪视頻

  • 18秘 ew在线观看

  • 男朋友说我的骚b只能给他日

  • 拨萝卜免费看打朴克

  • 91prony麻瓜

  • 中国18禁性爱动漫

  • 阿 别摸了 好爽 双男

  • 日本筋肉雄汁大失禁gay

  • 赵姬的乳被揉到高潮了

  • 91mv.cool高清大片

  • 99精品二区三区视频

  • 12孩岁女裸体免费看电视剧

  • 九妖擦擦

  • 乌克作爱

  • 成年人⑧ 禁看

  • 成年人看的粉色视频

  • 91馃崒馃崒馃崙馃崙馃挦馃挦

  • 美女的下部隐私秘 白丝照片

  • 九色蝌蚪porny

  • https://cn.褉芯rnhub.褋芯m

  • むち无知ッ强制成长在线观看

  • 美女胸奶头黄 污污污久

  • 没穿内衣被艹

  • 空姐18禁网站

  • 视频亲嘴摸胸揉胸吃奶脱衣服脱内衣视频中文

  • 美女肛门高危网站

  • 男女做性秘 免费软件

  • 国产福利91精品一区二区三区

  • 关婷娜裸体奶头无挡

  • 444444在线观看免费

  • 日向雏田被爆c

  • xvidoes

  • 动漫女被c好莱污

  • 亚洲综合一区二区老湿草莓

  • ⅹnxⅹ 老

  • 体育系大一出精

  • 精品成人网站一区二区三区客官不可以

  • 馃尶馃尶馃崙馃崙

  • 9·1破解在线观看

  • 被 下部 羞羞视频

  • 把 伸进女人的 18

  • xx gril

  • 18 app

  • 伸进女同桌乳沟里摸爽了电小说

  • 打手冲片免费观看网站

  • 啊灬啊灬啊灬快灬用灬力老师快点

  • 禁天漫堂a漫

  • 爱购物的小瑞片在线观看

  • 协和影院理论片1页

  • 爆操小学生

  • 18羞羞破解

  • 国精品人妻无码一区二区三区牛牛

  • 日漫u罗汉今日子

  • 日本变态残虐玩弄奶头

  • 国产精品熟妇一区二区三区

  • 美女裸体无遮挡自慰网站

  • 淫水网站污

  • 美女又爽 又黄 免费软件

  • 光臀屁股挨打男贝sp丨vk

  • 公交车被多人伦 吃

  • 九色91蜜臀

  • 紧身裤自慰无码

  • 邪恶火影纲手熟蜜姬acg

  • 动物的自由性行为星辰网站羞羞视频粉红女郎

  • 被老公以外的人搞怀孕无码视频

  • 黄漫 秘

  • 星空无限传媒xkvp-116闷骚男用手机哄舔小姨子吃奶逼-甄可依

  • 舔b爽按摩师

  • 班长摘下奶罩 让我爽了小说。

  • avziyuanwangzhan

  • 亚洲无l久

  • 168肥臀少妇私密推油按摩

  • 67914成

  • 老妇free性videosxx

  • 意大利 三级电影 迅雷下载

  • 全黄集合

  • 小 入 蘑菇视频

  • r18 3d hentai 2d hentai

  • 扒光美女衣服的羞羞漫画

  • 巜熟妇的荡欲珍妮

  • 抓回去产虐推胎绑腿拍肚子

  • 把自己下面进去喷水好爽免费视频

  • 冰冷校花的婬奴生活h视频

  • 妺妺扒我裤子吃我精子h

  • a欣妹妹国产一区无码

  • 污开车视频软件下载

  • 色情 码视频

  • uygurlar skixixapp

  • 虐睾奴榨精连喷六次

  • 18禁扒开秘免费下载

  • 上课自慰爽哭了流了一地白浆漫画

  • 霍雨浩被c到喷水沦为肉奴小说

  • sxx免费视频

  • 二次元白丝美女被c

  • 色呦呦十八禁二级视频入口

  • 男生 男女生 里电影免费

  • 被主人惩罚玩弄调教的视频吃奶

  • 日韩av片无码一区二区不卡电影

  • 精品国产 av 一区二区三区,一个人看的视

  • 欧一美一交一配一交一交一视一频

  • av网站大全免费

  • 美女被 脱脱内内秘 免费视频网站

  • 免费看av应用网站

  • 穿进妹妹的乙女游戏漫画免费观看双男主

  • 91抖阴免费视频

  • sm视频免费软件下载3.0

  • 色鬼男生晚上看的污黄色情草同人动漫原神幼女网站情趣黄污幼女原神户外洒尿潮

  • 蓝导航品收入最全的版本

  • 成人人妻综合电影

  • xxxx18日本护士hd仙踪林

  • 崩铁本子在线浏览

  • 动漫女自慰国产

  • 潘春春的大尺度裸奶视频

  • 欧美熟妇高潮

  • 91av视频电影

  • 人人妻人人爽久久久精品软件-银杏av

  • 满宫春第一部免费播放全集

  • 美女全身裸体秘 网站下载

  • 成人午夜18

  • 久久精品成人无码人妻a级毛片

  • 扒开胡桃查

  • 美女自慰免费蜜桃

  • 啊啊啊啊啊公司前台的逼真好操

  • 19岁大学生免费观看

  • 女性裸体100%无遮挡

  • 9877无翼乌漫画

  • 婷婷涩嫩草鲁丝久久午夜

  • 18禁 直接看

  • 亚洲小说春色综合另类电影

  • lol本子合集无码-反差_泄密《极品露脸_反差嫩妹》美乳无毛漂亮可爱女店员被有

  • 7x33.c鈥唍

  • 小龙女好湿 好紧 好多水

  • 护士姐姐被c

  • 好爽.......好紧.....老师别夹h直播

  • 太深 拔出来 痛太舒要尿

  • 午夜久久精品嫖妓av一区二区三区

  • 先生app在线下载

  • 二次元免费十八摸

  • 黑料乐游棋牌官方正版官网 av.com

  • 中文字幕免费视频

  • 向日葵视频污app色版

  • 有神里5f608a

  • 美女露出双乳直播

  • 俺の筋肉犬兄様翻译

  • wwwcom麻豆

  • 乳xⅹxx

  • 美女被 免费网站在直播

  • 无码人妻aⅴ一区二区三区鲁大师

  • 日本三级无码18 感官王国

  • 馃崋馃悿馃崙

  • 两个亚洲美女互相吃胸漫画

  • 伸到 www.

  • zooskool百度在线

  • 黄色aⅴ一区二区三区

  • 国产av麻豆少年阿宾第四季

  • 男x女

  • www 91n com

  • 女生裸体无码

  • 日本性爱短视频一区

  • yellow 成人免费观看视频

  • 崩铁流萤裸体拔萝卜视频

  • 男同自慰 免费网站

  • 成人 黄漫网站在线看

  • 日本x xxxxxx日本护

  • 馃崋馃崙馃崙馃崙馃崙馃崙馃崙馃惢馃惢

  • 无遮盖老女人大乳

  • 米诺莫伊蕾

  • ▇▇▇▇▇▇的英文

  • 91成人抖音色情网站

  • 黄瓜茄子水蜜桃

  • 91少女

  • yin荡护士揉捏乱p办公室电影

  • 国产精品秘 禁止18入口app

  • 亚洲精品视频大全免费看污污

  • 乌克兰女人aa片

  • 今夜成人app免费观看

  • 春杏影院91

  • 甘露寺蜜璃c 黄漫画

  • 黄色人妖

  • 3d fuck xxxx gens

  • 日本 ⅴ一区二区三区色情软件

  • 久久久久久久av久久久久ai

  • xxxxxxxeetian

  • 日本无遮挡羞羞污污污污免费

  • 青楼传媒秘 免费观看

  • 91女子高潮白浆

  • 18芙宁娜 自慰

  • 兽人之金枪不倒御书屋小说

  • 色婷久久

  • hdxxxx16男男

  • 陈冠希吃阿娇的奶头图

  • 3d全彩漫画 漫天堂魅魔

  • 韩国主播钟淑福利视频大全

  • 李小冉被弄过几次高潮

  • 日产精品秘 入口在线观看

  • r星精选

  • 小黄片视觉盛宴

  • 草泥马网站入口

  • 十岁小男孩把坤坤伸进妈妈在线观看

  • 日本无码喷水高潮a 6 2v小说

  • 9·1破解版在線觀看

  • 17c.com.啪啪免费看

  • 卡戴珊21分20秒无删减

  • 粉色污漫画免费观看

  • 18禁免费无码无遮挡在线看

  • 直日本语男男做受

  • 女初高中拍击打屁股网站

  • 人妖扒开腿 裸体网站

  • 一区二区av片

  • 色欲漫 成人乐游棋牌官方正版官网

  • “一中国老熟,妇色

  • 骚女啪啪啪

  • 双腿打开屁股撅好sm调教

  • 别揉我奶头在线看

  • 肉肉漫画美女

  • mm黄游免费下载

  • 雏田爆乳被 秘同人漫画-百度

  • 91白

  • 私人看a片做受片

  • 爽 躁多水 快 深点乐可

  • 少女瑜伽裤自慰在线观看

  • 火影忍者男同版

  • 甜心美女自慰网站

  • 少妇老师洗澡让我进去随便弄

  • 美女的裸体秘 直播

  • 孕み神と憑かれた姪

  • 项晴的脚下

  • 草莓牌app黄

  • 奖励网站

  • 男戳女生上部免费30分钟

  • ai一键消衣在线试用版,最佳的成人ai软件

  • porny丨国产色情

  • 男人影院 免费

  • 琳本子抠b

  • 大居居网站

  • 沈芯语一级婬片a片成人网站

  • 男同gay男生自慰网站

  • 18污禁 女

  • 耀斑花图片黄小鬼

  • 女同黄污片

  • 久久成人秘 18免费观看

  • 茄子视频破解版污污污

  • 瓜哇下载软件还在吗

  • 欧美做受 高潮麻豆师生

  • 91捏捏手

  • www91nc0m

  • 意思

  • 好男人乐游棋牌官方正版官网www

  • 美丽姑娘中文版免费

  • 瑜伽老师让我爽了一次

  • 动漫无尽xxⅹ图下载

  • 亚洲美女屁股眼交38@

  • 九色男女羞羞视频

  • 武则天性猛交xxxx无码

  • xxxxⅴdioex69

  • 丘咲爱米莉av在线观看

  • www.free cartoonhvideo.com

  • 高清 免费网站

  • 水嫩色情www在线观看

  • 进 里 片tik漫画

  • 男桶少萝

  • 粉嫩小泬还没有毛日本学生

  • 福禄娃成人看片免费视频

  • 翘着奶头逛校园h调教夹震蛋小说

  • 扒开猛

  • 太深 拔不出来 要死了小说

  • 亚哑洲 av

  • japan排泄脱粪scat3

  • 亚洲av鲁丝一区二区三区_国产无线乱码 . 亚洲av鲁丝一区二区三区,国产无线

  • www.羞羞动漫无马赛克

  • 裸身二次元3d美女色18禁色情网站入口跨下视频

  • 自慰被室友看见强行嗯啊男男

  • 嘿咻嘿咻动态图

  • 国产 av码

  • giligili官方正版彩虹男孩

  • 精品视频一区二区

  • 平躺自慰把尿到扒开摸的漫画

  • 羞羞视频捆绑电击

  • 美女扒了内裤又露出奶头视频软件

  • korea hd xxx

  • 欧美性做爰片免费观看甜与辣

  • 国产熟妇乱xxxxx大屁股网

  • 晚上睡不着你懂的网站啊啊啊啊,轻点在线观看

  • 丝瓜草莓视频app看污片

  • 少妇色影院

  • 亚洲国产成人 涩涩鉴黄师

  • 不知火魔忍婬乱版在线播放

  • 意大利дetk

  • 嫩叶影院路线

  • 台湾做受a片麻豆

  • 欧美精品 a片在线观看报备

  • 含羞草 桃 黄 %9

  • 免费男裸体全见a片

  • 扒开美女 狂揉 韩国网站

  • 黄片极速抖阴

  • 污视频软件直接看

  • 182tv免费视频在线观看在线一

  • 欧美性wwxⅹyy

  • 污黄视频在线观看网站

  • 19岁大学生免费观看在线播放

  • 迷梁婖婷1314全过程在线观看

  • 女人被扒开腿做爰视频

  • 被闺蜜用震蛋玩到高潮

  • afreecatv18

  • 国产chase男男gaygay003

  • 性巴克向日葵在线观看小蝌蚪

  • 少妇精品一级a片

  • 欧美动物人物一级a片

  • 免费 成年 学

  • 拉稀喷水网站www

  • 国产精品秘 a级宅男必备污网站

  • 雏田被鸣人 同人漫画

  • 成人女性裸体在线免费观看

  • 国內免費騷片

  • 韩漫高皇

  • 美女裸露双奶头挠脚心视频

  • 调教男男视频

  • p m 18

  • xixi色在线观看

  • 涩涩同人 18禁耀嘉音

  • javiewer

  • 绫波丽全彩h本子

  • 美女洗澡a片一二三区

  • 芙宁娜两腿乳液自慰羞羞

  • 优月真里奈在线播放

  • 男男狂c躁

  • 脱裤吧导航

  • 18禁超污无遮挡无码黄网站

  • 污污污av

  • 做爰猛烈叫床揉捏奶短视频

  • 吞丸vore游戏网站

  • 老千2第几集是抓奶

  • 男男视频hh

  • 裸体男军人澡堂j无挡住

  • chinese老熟老太性高清hd

  • x爽

  • 韩国美女vi p59

  • 肉黄车

  • 17c黄www

  • 赵露思被c在线观看

  • 吃奶摸下激情澎湃视频激烈

  • 雏田被扒开腿坐做 3d

  • 16岁污污污x下载

  • 色色图区

  • 体育生呻吟男男gay

  • 龚玥菲主演1-5集在线

  • 色哟哟小蓝视频

  • 林志玲又紧又爽水又多

  • 扒开雏田小泬直接进动漫

  • 痒视频app下载安装免费版

  • 妈妈趴好脱了内裤光着打屁股视频

  • 禁漫天堂jm176下载

  • 鉂屸潓馃尭

  • tbr rpxkk cn

  • 含着奶头抽插av

  • 日韩一级视频

  • 99re国产男同

  • 在线午夜视频

  • 91av片库

  • 3d污动漫

  • 丰满大码人妻hd中文a片下载

  • 好大好粗好黑

  • 男女腋下暖叉叉视频网站免费观看

  • 纳兰嫣然污污

  • 国产污污污免费一区二区三区

  • 同桌上课扣我下面好舒服好爽

  • 好爽好紧好湿别拔出来

  • 扒开腿十八禁 羞羞在线播放漫画免费

  • gays蓝颜彩虹

  • av久无遮挡

  • 调教妺妺成奶奴1~17

  • 羞羞视频www com

  • 老师脱了 让我c

  • yeezy蜜桃黄和白色区别

  • 做受

  • 琴帝漫画全集免费观看

  • 赤目兰丽

  • h色玩法

  • 手机在线码a片

  • 明星下海久久久

  • jk69'cc

  • 白丝美女被调教

  • 国产男男gay 体育生白袜

  • ~啊啊啊~

  • 捆绑小太正白袜带口球

  • 草樱网91

  • 锐锐色情

  • 13女高中掀裙打屁股网站视频

  • 打男光屁股秘 sp网站软件下载

  • 中文字幕乱码人妻无码久久被黑人干了

  • 啪哭班长

  • 嗯~用力啊~嗯~c我~女子学校

  • 客官不可以下载软件

  • 未亡雪女の诅咒漫画类似有什么

  • 宇崎酱本子全彩侵犯

  • 免费观看已满十八岁动漫免下载

  • gr伪nny6hd

  • 动漫人物拔萝卜又叫又疼

  • 美女奶头秘 免费看网站

  • 女人和男人积积对积积视频

  • 西厢房福林第10回

  • 乱亲女洗澡69xx

  • 尾razzers,com,

  • =张继科勃起 硬了自慰车 文肉秘 " class="0v5366j9r741...日照新"

  • 白露穿丁字裤

  • 纳屋汉化漫画

  • 少妇内内被

  • 打扑克裸体软件

  • 美女露出奶头扒开腿让男人玩

  • 情趣内衣无遮挡污视频

  • 3d国漫污污视频在线观看

  • 打屁股丨ⅴk视频

  • 高潮爽到喷水69x

  • 火影忍者pixxxx玖辛奈

  • 牛奶男仆韩漫

  • 快猫re06.er

  • 波多野结衣怀孕大肚子

  • jmc禁漫

  • 亢奋无码avcom

  • 小柔被拖进小树林c了好爽

  • 散兵拿黄瓜x自己污水喷口

  • 双人打扑克在线网站

  • yoljizzx

  • 纯肉h文

  • 91在线精品无码秘 小宵虎南

  • 空姐18禁网站

  • 扒开老师 狂揉 桃花岛动漫

  • 茄子视频污免费在线观看成人

  • 国产精品一区入口

  • 二次元游戏91

  • 张津瑜被c到高潮下不了床

  • 美女裸奔免费网站观看软件下载观

  • 馃崒馃崙馃惢馃悿

  • 银杏fm成人

  • 两根一起进好爽太粗太长了

  • ▇草莓视频▇在线播放免费搜狐网

  • ...久久久午夜无码鲁丝片午夜精品,少妇又 紧又色又爽又

  • 双性老师乖~把腿分大一点视频

  • lubuntu在线观看免费版

  • 爽 好爽 别拔出来

  • 馃悿馃悿c馃崙

  • 国产姪女太小进不去在线观看

  • 家庭乱a片

  • 星宫一花和老公的合照

  • 欧美极品少妇味道

  • 女高啊中生被c到高啊潮了

  • 18禁成人 猛撞网站

  • 18男女无遮挡羞羞视频

  • 护士被c摁着c到高潮

  • 用力 哦 高潮 喷了调教麻麻

  • 女性向纯爱片av播放

  • 妹妹在家午夜在线视频

  • 日本大码a∨欧美在线

  • 2025最新成人不卡

  • 69tv一区

  • 美女私密软件

  • 小黄鸭污网站

  • 四月aa片电影院

  • 99在线无码精品秘 入口电车

  • genshin aⅴ黄漫网站

  • 免费 成人 深夜小野草

  • 日韩欧美亚洲杏吧

  • 高潮捣出白浆嗯啊哭叫h出轨

  • 超级操莓在线视频

  • ferrporno馃拫馃憴15

  • yellow黄色成人网站免费在线观看

  • 影视坊r18

  • 美女裸体网站大全视频成人免费

  • www.九色樱花网站

  • 男生澡堂洗澡秘 免费看

  • 王牌竞速18网站

  • 无码人妻一区二区三区枫叶

  • 91直接看性爱

  • 宅男深夜你懂的网站

  • 七猫视频

  • 无码视频一区二区三区,免费播放

  • 女同调教鹅鹅鹅wee嗷嗷啊网站

  • 亚洲av成人片无码www妖精

  • japanese女教师学生

  • 男人和女人的插在一起短视频app

  • 日韩免费成年手机短视频

  • 狠狠综合久久av一区二区蜜桃

  • 人人黄色视频啊嗯啊嗯啊啊

  • 色色动漫网站免费在线观看

  • 肉大捧一进一出两腿间

  • 真人美女裸体

  • xxnx日本动漫

  • 左爱app怎么下载正版

  • a级18

  • sm调教一视频丨ⅴk

  • 小 伸进 ph

  • 战狼3免费高清无码

  • 乖好爽再搔一点再深一点男男

  • 视频二区中文字幕黑料91

  • 特莱特色av成人大片

  • 刘涛用力 别停 受不了

  • 美女gif抽搐趴跪式动态图

  • 18 网站′在线观看"

  • 青青草传媒

  • 成人917视频

  • 蜜桃茄子香蕉在线观看

  • 胡桃被抄到高潮视频网站

  • 男生把 伸进女生的

  • 白嫩小脚玉足脚交榨精

  • 18禁香蕉插桃子

  • 奴役支配性狂虐の浣肠

  • 扒开小男生嫩嫩的屁股进去

  • 小 伸进 韩国

  • 国产十八禁 无码免费软件原神

  • 蓝莓黄网站

  • 朝田日葵无码

  • poronodrome另类极品

  • 扒开柳神 狂揉 羞羞视频

  • 熊猫电影yy8y(3)

  • 3d奥特之母的堕落漫画在哪可以看

  • 福利姬在线观

  • itch.itk游戏入口(免费)

  • 成人18加老司机网站

  • 香蕉短视频免费版

  • 日本黄漫大胸裸体美女

  • 云漫女生喷乳液网站

  • 黄瓜视频蓝奏云

  • 少萝扒开腿秘 让人桶91

  • 黄瓜tv新名域

  • 馃毇馃毇馃毇馃崋馃崙鉂岋笍鉂岋笍鉂岋笍

  • 美女跪床 被草出水视频网站

  • 夜间18

  • 章子怡电影大度片段在线观看

  • 狂黄色视频

  • 无翼琉璃漫画

  • 黄瓜视频app视频免费观看

  • 泳装美女被 羞羞网站www

猜你喜欢

相关攻略
  • 2024-12-18 20:36:53
  • 2024-12-19 01:06:55
  • 2024-12-19 16:27:35
  • 2024-12-18 21:36:19
  • 2024-12-19 13:30:19
  • 2024-12-19 19:02:43
  • 2024-12-19 00:20:43
  • 2024-12-19 17:50:36
  • 2024-12-19 03:28:52
  • 2024-12-19 01:17:17
  • 2024-12-18 23:05:06
包含 饿了么 的应用集
  • 2025-06-11 19:14:20
  • 2025-06-11 19:14:20
  • 2025-06-11 19:14:20
  • 2025-06-11 19:14:20
  • 2025-06-11 19:14:20
  • 2025-06-11 19:14:20
  • 2025-06-11 19:14:20
包含 饿了么 的应用集
评论
  • 女性向silk 免费观看入口 7天前
    强壮公侵犯漂亮人妻
  • 成人国产精品秘 入口免费视频男澡堂 2天前
    污污网站还想要
  • 屁股从白打到红视频教程 3天前
    xwxwxx入xp毛片
  • gayxxvideo 6天前
    女厕美女撒尿视频秘 see
  • 在线无限看 免费茄子视频 8天前
    免费 成人三角州 漫画
  • 女同被 到爽 动漫 5天前
    lulu999收费
  • 一个吃奶一个添下边18禁 9天前
    猫咪视频成人网站
  • lms1.ailms2.ailvm3.t 2天前
    亚洲av无码秘 蜜桃目黑惠
  • 无码免费a片久久三p合集 9天前
    大胸色情 成人羞羞 在线看
  • 18xxxhxx 1天前
    啊 嗯~出水了男男乐可
网站地图